1、中國樓市已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重供求失衡，這是毋庸置疑的。根據(jù)國家發(fā)改委“城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心”2014年的調(diào)查，各地規(guī)劃的各種新城、新區(qū)建成后，可以容納34億人。注意，這足以容納34億人的房子，是未來幾年的增量，而且沒有包含大量的小產(chǎn)權(quán)房、集資房。這是目前的市場(chǎng)狀況。

  2、總理在3月15日的新聞發(fā)布會(huì)上，向房地產(chǎn)行業(yè)傳遞了溫暖的信號(hào)，甚至表示歡迎外國人到中國置業(yè)。因此，2015年從政策面看，不會(huì)有利空，只會(huì)有利好。

  3、救市政策的最終結(jié)果，會(huì)讓一線城市和部分強(qiáng)二線城市的樓市迅速回暖，并出現(xiàn)價(jià)格上漲。比如深圳，已經(jīng)如此。

  4、絕大多數(shù)三四五線城市，由于供應(yīng)量巨大，存量足夠用，人口增長(zhǎng)緩慢甚至出現(xiàn)流失，因此樓市很難回暖。長(zhǎng)遠(yuǎn)看也是如此。

  5、中國已經(jīng)從“印鈔票保增長(zhǎng)”的時(shí)代，切換到“印股票穩(wěn)增長(zhǎng)”的時(shí)代。前者是通過貨幣超發(fā)，帶來資產(chǎn)泡沫，推動(dòng)房?jī)r(jià)上漲，從而產(chǎn)生“購房賺錢”、“不購房恐懼”效應(yīng)，推動(dòng)城鎮(zhèn)化發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)GDP高速增長(zhǎng)。但發(fā)展到今天，貨幣嚴(yán)重超發(fā)，企業(yè)負(fù)債率畸高，絕大多數(shù)城市住房過剩。所以，這個(gè)時(shí)代必須結(jié)束。

  6、“印股票穩(wěn)增長(zhǎng)”是說，國家通過IPO注冊(cè)制改革，降低企業(yè)上市門檻，通過直接融資來給企業(yè)“加杠桿”，從而引導(dǎo)社會(huì)資金流向?qū)崢I(yè)，激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的熱潮。在這個(gè)時(shí)代，樓市資金必然流向股權(quán)市場(chǎng)。所以，樓市的好日子結(jié)束了。

  7、如果說中國人的投資方式進(jìn)入了“賣房炒股”時(shí)代，那么這個(gè)“房”指的是低效無用的“房”，而不是所有的“房”。這個(gè)“股”指的是股權(quán)投資，是一級(jí)市場(chǎng)的股票（創(chuàng)業(yè)者的股權(quán)）和一級(jí)半市場(chǎng)的股票（合伙人獲得的股權(quán)激勵(lì)、PE/VC拿到的股權(quán)），而不是二級(jí)市場(chǎng)的股票（新股發(fā)行價(jià)購買的股票），更不是三級(jí)市場(chǎng)的股票（正常交易中買到的股票）。

  8、未來買“三級(jí)市場(chǎng)”的股票，風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。一級(jí)市場(chǎng)的股票，也就是創(chuàng)業(yè)者的股權(quán)，是“印刷出來”的，基本上零成本（更多是技術(shù)、管理和經(jīng)驗(yàn)），所以他們是這個(gè)時(shí)代的王者；合伙人獲得的一級(jí)半市場(chǎng)的股票，是超低成本的。毛大慶拋棄萬科，是他不愿意只獲得一級(jí)半市場(chǎng)的股票，他要去一級(jí)市場(chǎng)上“印股票”。

  9、其實(shí)“三級(jí)市場(chǎng)的股票”，又可以分為兩級(jí)。沒有被莊家“價(jià)值發(fā)掘”的，流通中的股票，才是真正的“三級(jí)市場(chǎng)的股票”。被莊家炒高的股票，其實(shí)已經(jīng)是“四級(jí)市場(chǎng)的股票”了，普通股民往往買的就是這種股票。所以，他們是真正的跟風(fēng)者、弱者，也注定是中國這輪新的資產(chǎn)配置革命的犧牲品。

  10、從過去30多年中國房?jī)r(jià)變遷的歷史，你能發(fā)現(xiàn)這個(gè)基本的事實(shí)：房?jī)r(jià)沒有真正漲多少，是貨幣超發(fā)在推著它走。如果將房?jī)r(jià)換算成當(dāng)時(shí)的豬肉、大米的價(jià)格，除了一線城市房子獲得溢價(jià)外，其他城市的房?jī)r(jià)在比值沒有發(fā)生多大變化。

  11、常有朋友問，中國房?jī)r(jià)到底能漲多高。那要取決于國家發(fā)行多少貨幣。未來“有用的房子”，其價(jià)格也許跑不贏美元，但一定不會(huì)輸給人民幣。

  12、從2014年開始，絕大多數(shù)城市“有用的房子”（可以出租，可以自住，也可以出售的房子）已經(jīng)變成一種“慢資產(chǎn)”。它可能兩三年都不漲，但如果從超長(zhǎng)時(shí)段觀察，比如20年，它仍然可以抵抗通脹。

  13、在當(dāng)今中國，有人口增量的、行政級(jí)別高的城市，比如首都、直轄市、計(jì)劃單列市、省會(huì)城市，其中心區(qū)的普通住宅，仍然是非常好的長(zhǎng)期投資工具。

  14、未來10到20年，中國投資的主戰(zhàn)場(chǎng)是股權(quán)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)，這是毋庸置疑的。但股權(quán)和股票，從某種意義上是說是虛擬資產(chǎn)，或者叫信用資產(chǎn)。沒有信用，一切增值保值無從談起，這信用不僅是企業(yè)信用，還有國家信用。有了信用，就能保值增長(zhǎng)嗎？還不行，還需要有技術(shù)、有管理、有市場(chǎng)。

  15、人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)都已經(jīng)出現(xiàn)了泡沫，其中最嚴(yán)重的是創(chuàng)業(yè)板的股票，人口流失城市郊區(qū)、新區(qū)的房產(chǎn)，位置不佳的城市綜合體，還有中國現(xiàn)當(dāng)代書畫作品等。這些資產(chǎn)，你要千萬小心。他們已經(jīng)進(jìn)入博傻期，也就是說，持有人需要找個(gè)更傻的人，賣出去。

  16、人民幣匯率已經(jīng)高估，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。預(yù)計(jì)2015年需要貶值3%到5%。中國目前廣義貨幣M2增速比GDP快5%左右，這種背離如果持續(xù)，人民幣早晚有一天會(huì)大幅貶值。能避免的辦法，只有通過改革，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)控制M2增速。你在資產(chǎn)配置時(shí)，需要考慮這個(gè)問題。

  17、如果你有條件，可以配置美元、歐元資產(chǎn)，前者將繼續(xù)升值，后者算是抄底。

  18、中國股市高溢價(jià)時(shí)代，最多維持到今年年底。隨著IPO注冊(cè)制的全面實(shí)施，股票供應(yīng)量加大，平均市盈率將不斷降低。大部分中國股民，會(huì)在今年前半段賺點(diǎn)小錢，在今年年底前后，或者明年上半年血本無歸。他們是這個(gè)時(shí)代的鋪路石，這是無法避免的傷痛。

  19、如果你人到中年，創(chuàng)業(yè)沒有機(jī)會(huì)了，炒股票也沒有內(nèi)幕消息，對(duì)于投資又不太熟悉，到國外配置資產(chǎn)也沒有條件。那么，你抗御通脹的工具，還應(yīng)該是大城市中心城區(qū)的普通住宅，中小戶型的。別被“賣房炒股”的說法忽悠了，選擇自己最安全的方式活著，比趕時(shí)髦被騙要好很多。（via 鳳凰網(wǎng))